鍍金的飯碗

第一章  總則

第一條  

何謂DCI(Dual Currency Investment)

在路透社上，你可以看到台北外匯的報價，除了先前說的買價與賣價外，你還可以看到一個Last的價格，這個是最新成交價。企業戶及大戶雖然手上的美金很多，不過他們不能直接到Broker那邊拋補或掛單，而是必須委託銀行，他們會把價格掛給銀行再由銀行跟Broker掛單。精明、有在盯盤的顧客要確認他的掛的單子有沒有成交，看的就是這個最新成交價，假如現在市場的買價及賣價為29.510 - 29.520，最新成交價為29.516，如果你掛29.515要賣出美金，而你打去銀行確認成交與否的時候，銀行可能會跟你說：『不好意思，現在Bid Side(市場買價)在29.510，所以你掛的515賣出的單子還沒成交喔』，不明究理的顧客可能就這樣被銀行呼嚨了，這時候你應該大聲跟銀行的經辦說：『市場成交價都到29.516了，我掛29.515賣出怎麼可能沒有成交』，這個時候銀行經辦就會知道，你也不是門外漢，可能就會跟你說，那我在幫你跟我們交易員確認一下，之後就告訴你，不好意思已經成交了。

當你拿起台北外匯的專線電話，接通後，對方可能在你還沒說話之前就先跟你說一句：『三乘五』，如果現在市場的買價與賣價是29.500 - 29.510的話，這就代表，現在市場上掛在29.500要買進美金的金額有3支，而掛在29.510要賣出美金的金額有5支，如果你跟Broker說：『丟兩個』，那代表你要29.500的價格直接賣出兩百萬美金；而如果你跟Broker說：『抓兩個』，那代表你要以29.510的價格直接買進兩百萬美金。相對的，如果你想賣出美金，但是覺得現在的價格不夠好，你想賣在29.503，那你就要跟Broker說：『我要Offer兩個在503』，這代表你要掛單在29.503賣出兩百萬美金，如果你想買進美金，但覺得現在的價格不夠好，你想在29.506的價格買進美金，你就要跟Broker說：『我要Bid兩個在506』，這代表你要掛單在29.506買進兩百萬美金。

銀行如果收了太多美金，就會到市場上把美金拋掉，相對的，如果銀行賣出去太多美金，就會到市場上補一些回來，這就叫拋補，拋補的工作，都是由銀行的交易室來負責，畢竟一家銀行全國可能有幾十或上百間分行，有些分行多收了些美金，有些分行多賣了些美金，因此不可能由各分行各自控管部位，所有分行和顧客交易的部位都會進到交易室的部位控管系統中，由交易室的外匯交易員統一控管整體銀行的外匯部位。

台灣什麼沒有，銀行最多，小散戶到銀行去人家當然是牌告給我們，不過如果是企業大戶，尤其是上市櫃公司，銀行如果報牌告價格給人家，那報價的經辦可是會被洗臉掛電話的，不要以為那些大戶看不到市場成本，你銀行有路透社人家也有，你銀行有Bloomberg人家也有，你看的到的人家一樣看得到，精明一點有在盯盤的大戶，可不是隨便可以呼嚨過去的。

如上圖，顧客在買賣美元一般的時候，所面對的價差是1角(29.6-29.5=0.1)，那銀行要在市場上買美金或賣美金的話，也是面對同樣的價差嗎？答案當然不是，銀行要在市場上拋補美金(也就是買賣美金)，主要是透過兩個經紀商(Broker)，一個是台北外匯，一個是元太外匯(Cosmos)，經紀商的主要工作是接受銀行的掛單並搓和交易，當然，銀行也可以不透過經紀商，兩家銀行講好就自行交易，這就叫做場外交易，不過，絕大多數的交易都還是透過Broker來進行的，兩個Broker中又以台北外匯為主，央行在干預匯價的時候，也都是在台北外匯進行干預，不會在元太外匯。

為什麼外幣現金的價差比較大

下圖是銀行的外匯牌告報價

A、B兩人向銀行借款的條件如下

IRS是交易雙方立定契約，在約定期間內，就約定的名目本金金額，交換一組現金流量，可以是固定利率和浮動利率的交換，也可以是不同指標浮動利率間的交換